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潘向东:第二季度的经济数据和进一步放松货币政策的必要性减少了
2020-07-17 20:04:46

市场在前期大幅上涨之后,迎来了调整,调整并不是今天才开始,在指数尤其是创业板指数创出近期新高后,就有获利盘流出的迹象,六大原因导致市场出现调整:

首先,第二季度经济数据表现良好,意味着进一步放松货币政策的需要减少,因此,a股市场早期流动性驱动的反弹步伐将转向上市公司的盈利能力;

二是监管部门严厉打击非法配置资本和非法流入股市的信贷资金,确保市场的长期牛市基础,虽然配置有助于促进短期向上的股指,但不利于市场的长期健康发展,监管部门吸取了2015年教训,打击非法配置资本,帮助牛市更加健康;

三是北上资金近期出现大量流出,特别是指数触及新高利润板块后丰富,短期获利回吐资金较多,加快了市场调整步伐;

四是近期部分产业资本减少,7月份市场规模缩小较大,叠加社保基金也出现了减幅,市场情绪有短期影响,长期不变的市场牛市格局;

五是境外疫情不确定性,虽然目前国内疫情可控,但境外疫情如火如荼,境外疫情给市场反弹带来不确定性。

六是中美贸易关系再起波澜,影响了市场情绪和市场反弹的高度。

尽管a股出现了回调,但是成交量破万亿显示投资者在a股市场交易依然活跃,预计a股市场短期回调之后还会保持长牛趋势,这一轮上涨行情是多重利好因素的叠加,未来在多重政策利好呵护下,a股市场将会逐步从结构性牛市走向整体牛市,看好a股未来长期投资价值,回调依然是较好的配置机会。但是板块配置上建议投资者回避前期涨幅较大的品种,尤其是估值水平已经出现泡沫化的板块需要投资者重点规避。